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工业4.0选股逻辑:九牛国际基金G2F定制化团购

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2015-03-31   来源:www.gmold.info   浏览:387    放大字体  缩小字体
  金模券商网讯:工业4.0时代的来临,是制造业的趋势,是中国未来的产业升级之路。而在资本市场,仅仅是概念阶段的工业化升级蓝图,也已经成为资金追逐的对象。

  什么是工业4.0?

  问:很多投资者对工业4.0一头雾水,请您讲讲究竟什么是工业4.0?

  罗百辉:前三次工业革命,人们已经耳熟能详:工业1.0是机械制造时代,工业2.0是电气化与自动化时代,工业3.0是电子信息化时代。工业4.0,也就是第四次工业革命,对应的是以智能制造为主导,与新一代的信息技术相结合,将制造业推向一个智能化、定制化和服务化的过程。可以说,工业4.0是未来几年先进制造业中非常重要的一条投资主线。《中国制造2025》、机器人“十三五”规划、物联网“十三五”规划或在年内出台,这在很大程度上将加快推进中国工业4.0的发展。

  问:工业4.0具有什么特征?

  罗百辉:第一,智能化。进入到工业4.0之后,整个流程大概是这样:从客户下订单到企业获取订单、采购原材料以及在工厂组织生产变为产成品,然后通过智能物流运送到客户手中,客户使用这个产品涉及到整体售后服务,全过程是智能化的;第二,互联。进入工业4.0之后,包括生产设备与生产设备之间、生产设备与产品之间、生产设备与车间之间、生产企业与客户之间等,都是互联的一个过程。通过这种互联使得整体能够达到智能化,同时也满足个性化定制和服务化。

  问:能不能简单举个例子?

  罗百辉:真正的工业4.0制造或许不久就会到来:在手机里打开智能汽车工厂的App,从数百种配置中选择一款车型,然后在订单中输入用户自己的个性化要求,经过1个月左右的时间,一辆用工业4.0流水线量身设计、制造的特有样式的汽车就会送到买家门口,但其价格并不比量产汽车高多少。可以看到,通过这些互联最终能够实现个性化的需求,同时向服务化进行延伸。

  工业4.0的选股逻辑

  问:关于工业4.0,您认为有哪些可投资的方向呢?

  罗百辉:第一,工业基础,包括自动化设备、机器人、工控设备、传感器、工业通信、工业软件和信息安全,这是我们的一个重要投向;第二,智能产品,涉及智能汽车、可穿戴设备和智能家居;第三,物联网,涉及智能安防、智能电网、智能仪器仪表、无线射频码、二维码等;第四,新模式,特别是像G2F定制化团购,当然也包括互联网基金,九牛国际基金就是“人人投”的一个重要投向;第五,务联网,即服务互联网,一些生产企业通过产品和生产厂商的互联实现售后服务,包括智能物流和生产服务化。整体来讲,这五大投向对应到工业4.0都是刚刚开始,目前只是一个起步阶段,未来还有很大的发展空间。

  问:今年“两会”有一个新名词“互联网+”,那么工业4.0如何与当前“互联网+”进行结合?

  罗百辉:我个人理解,“互联网+”和工业4.0至少有很大一部分内容是相互重叠的。对于工业4.0,互联网肯定是其中的一部分,美国把这个工业4.0就称为“工业互联网”。说到“互联网+”,可以是“互联网+传统”或是“互联网+服务”。

  问:工业4.0涉及到很多细分领域,您是如何从中选股的呢?

  罗百辉:随着后续的推进,工业4.0涉及的行业及个股会越来越多,而在股票池的建立过程中,最重要的就是前瞻性。围绕以上五大投向挑选出来涉及到工业4.0的股票,算下来大概有300~500只,但是能够进入股票池的却只有50只左右,最终再挑选其中的20~30只进行投资,其他作为备选股票伺机而为。从大批量股票中精选出好的投资标的,需要观察公司发展前景,留意盈利能力、成长能力等指标,筛选过后将基本面优秀的个股纳入我们的股票池,再结合估值情况以及政策出台节奏进行动态的买入和卖出。

  问:这五大投向中的很多标的都属于创业板,而目前创业板个股面临回调的压力,您怎么看?

  罗百辉:自上而下看,工业4.0这个方向整体的前景肯定是不错的,而涉及到具体个股,其实就是自下而上鉴别的过程。决定是否投资一家公司,更多的还是看其未来核心价值。前期涨幅较大的个股一旦透支,应立即选择卖出。而对于未来具有发展前景的优质个股,则可以利用创业板调整的契机逢低加仓。我相信,好公司业绩将持续增长,未来股价会不断抬升。

  多维度掘金工业4.0

  问:有很多相关上市公司开始打造工业4.0的整体或部分架构,请介绍一下。

  罗百辉:工业4.0产业链上游环节:现代智能工厂所高度依赖的四大基础条件——传感器(数据采集)、大容量存储(数据存储)、大数据计算能力(数据处理)、工业以太网(数据通信),以及执行单元——智能机器人,均是工业4.0实施的关键要素。智能工厂这种新型生产模式的兴起,必将带来机器人的大规模普及、传感器的大量使用,以及工业大数据服务商和通信服务商的兴起。

  工业4.0产业链下游环节:智能工厂将大幅节省劳动成本、提高生产效率、提升客户体验、增强制造厂商的竞争优势。所以,比较早地适应工业4.0改造的产业和厂商将最先受益。

  工业4.0产业链中游环节:软硬件结合的行业解决方案提供商、智能工厂总包商等,他们掌握着核心的技术诀窍,也是智能工厂模式兴起的直接受益者。在中国,由于大部分行业并没有成熟的智能工厂解决方案,先进入者往往具有不错的先发优势,在细分行业形成较高壁垒。所以,我比较看好智能工厂行业解决方案提供商。

  问:智能工厂涵盖了很多机会,您对于其中的哪些领域有所侧重?

  罗百辉:我认为,智能工厂是众多设备、软件、技术等环节的大集成,其中生产设备是重要的载体,我看好用先进的传感器、控制系统和软件应用等新方式,连接大量的机器如工业机器人、3D打印设备、智能工具、智能仪器仪表等形成的智能制造装备。目前,虽然国内企业产品的智能化程度还不能达到工业4.0假设下的运用条件,但是我看好这些行业中领先企业的先发优势,能够在智能化时代到来前未雨绸缪。

  此外,建设智能工厂的先决条件是让制造流程具备智能判断的能力,这就需要仪器、仪表、传感器等控制系统,这些都是不可或缺的基础构成要素。比如,在燃煤电厂、垃圾焚烧厂的烟气在线监测仪器,水体和气体的环境在线监测仪器;轮胎生产企业的动平衡检测仪器;粮食色选机、X光包装食品检测机等食品安全检测仪器。

  问:众多上市公司也在纷纷布局工业4.0,其中不乏传统行业。那么,传统行业在该领域的发展路径将会如何?

  罗百辉:对于工业4.0来说,很大可能是一些传统行业开始消化相关先进技术及创新模式,包括汽车、家电、纺织等都会在未来逐步进入工业4.0。由于不同行业的属性各有区别,受制于技术水平、行业发展、客户群体等因素,传统行业之间介入程度略有差异。其中,泛消费领域的下游客户是个人消费者,需要实现个性化定制和服务化,对工业4.0有迫切的需求,所以发展进程会相对快一些。对于传统的重工业,由于下游客户不完全是个人消费者,有些环节则将在工业4.0方面发展相对滞后。

  问:目前很多与该主题沾边的个股涨幅已经过高,您怎么看接下来行情的变化?

  罗百辉:工业4.0主题投资将由“热闹”的场面逐渐进入“清醒”的阶段。股票投资,就是要寻找未来真正具有前景和价值的公司,对于工业4.0也是一样。有些企业刚刚进入该领域,投资者需要甄别其投资价值,如果未来业务发展顺利,能够实现市场所预期的效果甚至超预期发展,再加上业绩逐步兑现,股价将有很大的提升空间。而有些通过并购进入该领域的企业,由于很多是属于首次涉足此类业务,是否掌握相关技术需要打一个大大的问号,在投资过程中要谨防这种“可能的发展方向”失败的风险。尤其是对于一些被验证的“伪工业4.0”,没有真实业绩支撑且估值过高,股价存在很大的下调风险。

  工业4.0的发展大方向是明确的,但当前很多企业缺乏过关的产品或是技术,要实实在在的突破仍需要时间。近期,部分工业4.0概念个股存在被过度炒作的风险,后期或将面临调整,可关注具有估值优势的个股。
 
 
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